化纤头条 | 无人机袭击油田、陶氏工厂装置爆炸......岁末突发事件频出，未来等待乙二醇的，将是何种命运？

最近国外乙二醇行业事件不断，先是无人机袭击沙特油田，导致沙特乙二醇装置减产；接着陶氏化学路易斯安那州工厂的乙二醇2#装置发生爆炸，导致环氧乙烷将进入不可抗力状态。

另一方面，据安迅思8日消息，亚洲乙二醇价格跌至近两个月来的最低点，市场情绪可能继续受到即将到来的新供应的影响。

盈利疲软迫使生产商降量运行

由于国内乙二醇市场需求的快速发展，国内生产无法满足需求，进口乙二醇的消费占比超过国内产量。海关统计数据显示，2018年我国共计进口乙二醇978.96万吨，同比增长103.85万吨，增幅为11.9%。乙二醇进口占国内总供给量的59.6%。尽管如此，得益于国内产能的快速扩张，国内供应能力快速提升，乙二醇对外依存度呈现下降趋势。

中国乙二醇扩能——尤其是以煤炭为原料的产能——被认为是自2018年以来亚洲乙二醇总体价格下跌的罪魁祸首。中国是全球最大的乙二醇进口国，自2015年以来，每年的进口量一直在700万吨以上。

在利润受挤压的情况下，亚洲和中东地区的一些乙二醇生产商已经降低了乙二醇装置的开工率水平,导致9月份中国乙二醇进口量下降。

亚洲地区的一位贸易商表示：“基于当前的乙二醇价格，主要供应商并没有太高的利润率。我们从中国最新的进口数据中可以看出，在盈利疲软的情况下，生产商们正在削减产量。”

国内乙二醇进口地集中于中东地区。其中沙特阿拉伯是国内最大的进口来源国，占总进口量的41.58%；中国台湾、加拿大、新加坡、阿曼进口量分别占据第2—5位，进口量分别占10.07%、9.27%，7.69%和7.44%，进口量排名前五的地区占我国进口总量的75%。

新供应冲击市场

亚洲乙二醇供应将会增加，明年第一季度末前的未来几个月，亚洲地区将有三套新建乙二醇装置投产。马来西亚国家石油公司边佳兰炼油厂和石化公司(PRef-Chem)将在年底前投产其位于马来西亚的75万吨/年乙二醇装置，而恒力石化可能在11月底之前投产其位于中国的90万吨/年乙二醇装置。在2020年第一季度，浙江石化还计划投产一套75万吨/年的乙二醇装置。

过去两个月，地区供应的预期增长一直在抑制购买情绪。目前亚洲市场乙二醇现货价格高于远期，表明自10月底以来存在现货溢价。一家主要的乙二醇进口商表示，鉴于对新供应冲击市场的预期，12月货物的购买兴趣已经减弱，未来几周市场情绪可能变得更加悲观。

2019年国内乙二醇依旧有较大的产能增长潜力，目前乙二醇在建项目多集中在华北、西北及华东区域，预计新增产能264万吨，产能增速26%。但受不可控因素的影响，预计实际新增产能略有折扣。

因此，预测2019年国内乙二醇产能有望达到1315.2万吨，但行业总产量预计在775万吨左右。乙二醇市场整体的需求增量保持在6%左右；受此影响，预计2019年乙二醇行业进口量为1042万吨，进口依存度在60%以上。2019年聚酯新增产能预计将达614万吨，鉴于2019年消费压力，或将有200多万吨装置推迟至2020年达产。

表1 2019-2020年乙二醇投建项目统计

聚酯需求放缓

乙二醇市场还面临下游聚酯需求放缓。聚酯产业是乙二醇最重要的下游产业，目前87%以上的乙二醇都被用于聚酯的生产中。

由于纺织业的回暖，乙二醇主要下游聚酯产业从2016年下半年开始苏，2017-2019进入了产能扩张的高峰期。截止到2018年年底，我国聚酯产能涨至5400万吨，折合乙二醇消耗量约1800万吨。

但是根据业内人士预计，从2019年起纺织产业景气度将逐渐下降，聚酯产能的增长率开始进入下滑阶段，中美之间正在进行的贸易战严重打击了中国制成品的出口，包括纺织品和服装，这些制成品主要以聚酯纱线和纤维为原料。乙二醇未来需求很大概率跟不上产能的增长。

据消息称，中国一些主要的聚酯工厂正在减少产量，以应对库存上升和利润率下降。安迅思数据显示，11月1日，中国聚酯工厂的平均开工率从一个月前的89%降至86%。

中国一家聚酯生产商表示:“年底通常是聚酯行业的淡季，因为下游加工商们已完成出口订单。”

所以，面对来自产能爆发增长及国外企业成本优势的竞争，留给乙二醇的时间和空间已经不多。对于乙二醇项目，要保持足够的谨慎，新建的乙二醇项目是否存在竞争力，还需要慎重探讨、谨慎决策。